Trong phiên giao dịch ngày 18/05/2026, thị trường tài chính Mỹ chứng kiến sự sụt giảm của các chỉ số chứng khoán tương lai. Nguyên nhân chủ yếu đến từ làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu khiến lợi suất tăng vọt, kết hợp với sự leo thang của giá dầu thô trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Tâm lý thận trọng bao trùm Phố Wall trước thềm công bố báo cáo kết quả kinh doanh của các tập đoàn lớn.
Áp lực kép từ thị trường trái phiếu và năng lượng
Sự lạc quan của nhà đầu tư tạm thời bị dập tắt sau đợt bán tháo mạnh trên thị trường nợ quốc gia, đẩy chi phí đi vay của chính phủ Mỹ lên mức cao nhất trong nhiều tháng qua.
Lợi suất trái phiếu chính phủ chạm mốc kỷ lục mới
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm – thước đo tiêu chuẩn cho chi phí vay toàn cầu – đã tăng mạnh và chạm mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025 là 4.631% trước khi hạ nhiệt nhẹ về quanh mức 4.60%. Việc lợi suất tăng cao gây áp lực trực tiếp lên định giá của các cổ phiếu thuộc nhóm ngành tăng trưởng và công nghệ, do dòng tiền tương lai bị chiết khấu ở mức cao hơn.
Giá dầu bùng nổ do lo ngại gián đoạn nguồn cung tại vịnh Ba Tư
Giá dầu thô Brent thế giới đã vượt ngưỡng 110 USD/thùng sau khi các nỗ lực đàm phán chấm dứt xung đột liên quan đến Iran rơi vào bế tắc. Vụ tấn công bằng máy bay không người lái vào một nhà máy điện hạt nhân tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) và việc eo biển Hormuz tiếp tục bị hạn chế lưu thông đã làm dấy lên lo ngại về một cuộc khủng hoảng năng lượng kéo dài, trực tiếp thổi bùng ngọn lửa lạm phát.
Phản ứng của thị trường và kỳ vọng chính sách tiền tệ
Biến động mạnh từ chi phí năng lượng và lợi suất trái phiếu đã khiến các nhà giao dịch phải điều chỉnh lại kỳ vọng đối với lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Thị trường tương lai suy giảm trên diện rộng
Vào đầu phiên giao dịch Mỹ, chỉ số tương lai Dow E-minis giảm hơn 300 điểm (tương đương 0.65%), S&P 500 E-minis giảm 0.41% và Nasdaq 100 E-minis mất 0.38%. Sự sụt giảm này diễn ra ngay sau khi cả S&P 500 và Nasdaq vừa thiết lập các mức đỉnh lịch sử nhờ vào làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI).
Khả năng fed tiếp tục thắt chặt tiền tệ
Dựa trên công cụ FedWatch của CME, sau các số liệu lạm phát nóng hơn dự kiến được công bố tuần trước, các nhà giao dịch hiện đang đặt cược mức xác suất hơn 40% về việc Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 1 năm tới thay vì cắt giảm. Điều này cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho một kịch bản môi trường lãi suất cao duy trì lâu hơn (higher-for-longer).
Bảng theo dõi biến động các chỉ số tài chính cốt lõi
| Chỉ số tài chính | Trạng thái biến động | Mức thay đổi kỹ thuật | Yếu tố tác động chính |
| Lợi suất kho bạc 10 năm (US10Y) | Tăng vọt | Chạm mốc 4.631% (Cao nhất từ 02/2025) | Áp lực lạm phát cấu trúc và rủi ro thâm hụt ngân sách. |
| Dầu thô Brent (Brent Crude) | Tăng mạnh | Vượt ngưỡng 110.60 USD/thùng | Tấn công hạ tầng năng lượng tại UAE; eo biển Hormuz bị phong tỏa. |
| Hợp đồng tương lai S&P 500 | Giảm điểm | Giảm 0.41% trong phiên sáng | Áp lực chiết khấu định giá từ lợi suất trái phiếu cao. |
| Hợp đồng tương lai Dow Jones | Giảm điểm | Giảm hơn 320 điểm (~0.65%) | Tâm lý phòng thủ của dòng vốn lớn dịch chuyển sang tài sản an toàn. |
Tâm điểm chú ý hướng về tuần lễ báo cáo thu nhập lớn
Bất chấp những rủi ro vĩ mô, các chuyên gia chiến lược thị trường nhận định rằng xu hướng ngắn hạn của Phố Wall sẽ phụ thuộc lớn vào sức khỏe tài chính của các doanh nghiệp hàng đầu.
Bài kiểm tra năng lực cho làn sóng công nghệ ai
Mọi ánh mắt của giới đầu tư đang đổ dồn vào báo cáo tài chính của Nvidia dự kiến công bố vào cuối tuần. Cổ phiếu của gã khổng lồ bán dẫn này đã tăng hơn 36% từ mức đáy tháng 3, và kết quả kinh doanh của họ sẽ là minh chứng rõ ràng nhất cho thấy liệu nhu cầu chip AI có đủ mạnh để giúp thị trường chứng khoán vượt qua rào cản lạm phát năng lượng hay không.
Sức mua của người tiêu dùng mỹ qua lăng kính bán lẻ
Tập đoàn bán lẻ lớn nhất thế giới Walmart cũng sẽ công bố kết quả doanh thu trong tuần này. Dữ liệu từ Walmart sẽ cung cấp cái nhìn thực tế về cách người tiêu dùng Mỹ đối phó với tình trạng chi phí năng lượng đắt đỏ và áp lực giá cả sinh hoạt leo thang, từ đó giúp các nhà kinh tế dự báo chính xác hơn về tăng trưởng GDP trong các quý tới.